Pagrindiniai pasiėmimai:Didžiausia vaflių rinkos naujiena po Valstybės dienos šventės – ne neatidėliotina kainodara, o visiškas 2027 metų ilgalaikių susitarimų (LTA) derybų startas. Pramonės tyrimai rodo, kad naujos 2027 m. LTA 12 colių poliruotų plokštelių kainos turėtų padidėti daugiau nei 40 % – kai kuriems 2 lygio klientams – daugiau nei 50 %, o 12 colių epitaksinių plokštelių kainos turėtų padidėti 15–25 %. 4 ketvirčio neatidėliotinos kainos gali aplenkti senąsias LTA kainas. Šiame straipsnyje pateikiamos kainų pakopos, išpakuojamos trys pagrindinės priežastys, slypinčios po žingsnio (AI plokštelės intensyvumas, besibaigiantys LTA, nelanksti pasiūla) ir užbaigiamas veiksmingu kontroliniu sąrašu pirkėjams ir procesų inžinieriams.
1. Šios savaitės akcentas: 2027 m. LTA derybos atviros, citatos patenka į penkias pakopas
Remiantis rugsėjo pabaigoje Taiwan's Commercial Times atlikta tiekimo grandinės apklausa ir spalio 8 d. Cailianshe bei Jiemian News pranešimais, dirbtinio intelekto logika ir atmintis plečiasi vienu metu, o 12 colių plokštelių pasiūlos ir paklausos balansas vis griežtėja.Dabar nustatytas 2027 LTA perkainojimas į viršų, o pramonė iš esmės tikisi, kad 2028 m.
Atkreipkite dėmesį, kad „kiek padidės plokštelių kainos“ niekada nebuvo vienas skaičius – visada klauskite „kuris lygis pirmas“. Kainų žemėlapis, sudarytas iš kelių šaltinių, yra toks (pramonės tyrimo įverčiai arba oficialiai paskelbti patikslinimai; nevienodos sandorių kainos):
|
Kategorija / Klientas |
Kaina Judėjimas | Gamta |
|
12 colių poliruoti vafliai (naujas LTA) |
Prognozė aukštyn40%+, baigta50% kai kuriems 2 lygio klientams |
2027 LTA derybų sąmata |
|
12 colių epitaksinės plokštelės (naujas LTA) |
Prognozė aukštyn15%–25% |
2027 LTA derybų sąmata |
|
12 colių standartiniai vafliai |
Antras padidėjimas šiais metais5%–8% |
Galvų gamintojai jau informuoti |
|
AI/HPC aukščiausios klasės specialios plokštelės |
Aukštyn18%–22%; pagal kitą tiekimo grandinės suskirstymą: aukščiausios klasės dirbtinio intelekto logikos „epi“ plokštelės +18%–22%, pažangios poliruotos plokštelės, skirtos HBM +12%–18%, pagrindinės plokštelės pažangiems mazgams +8%–12% |
Galvų gamintojai jau informuoti |
|
8 colių / 6 colių |
2027 m. metinės derybos vyksta10% ar daugiau; ~10% derybų kambarys 6 colių; kai kurie tiekėjai jau padidino 6 colius |
Derybose / iš dalies įvykdyta |
Kitas svarbus signalas yraspot–LTA kainos inversija: analitikai tikisi, kad ketvirtojo ketvirčio neatidėliotinos kainos viršys senąsias LTA kainas, kurios vis dar vykdomos, tapdamos tiesioginiu 2027 m. LTA kainodaros žetonu. „GlobalWafers“ pirmininkė Doris Hsu taip pat neseniai patvirtino, kad augimas neapsiriboja tik „spot“ – LTA kainos auga žingsniu.
2. Kodėl dabar: trys standieji tvarkyklės
2.1 AI bangelių intensyvumas yra skirtumas Didumas
Pagal SUMCO sąmatą,vienas AI serveris sunaudoja maždaug 3,8 kartų daugiau 12 colių plokštelių nei bendrosios paskirties serveris, o HBM suvartoja daugiau nei3 × vaflių plotasįprastos DRAM. Tikimasi, kad su dirbtiniu intelektu susijusi pažangių mazgų plokštelių paklausa 2026 m. viršys 1 mln. plokštelių per mėnesį, o tai sudarys daugiau nei 10 % pasaulinės 12 colių paklausos. CITIC Securities apskaičiavo, kad 2025–2028 m. pasaulinė stipriai legiruotų 12 colių plokštelių paklausa kasmet augs 20–30 %; didelės varžos ir stipriai legiruotų specialių plokštelių, skirtų HBM, beveik visiškai išperkama.
2.2 Pandemijos eros žemos kainos LTA baigiasi En Masė
2023–2025 m. nuosmukio metu vaflių gamintojai trejiems metams buvo įkalinti į žemų kainų LTA; ši grupė baigia galioti klasteryje 2026–2027 m., iš karto atleidžiant sukauptą perkainojimo spaudimą. Tai taip pat paaiškina, „kodėl epitaksinių plokštelių vieneto kainos yra didesnės, o jų augimas mažesnis“: poliruotų plokštelių LTA pagrindai buvo nuspausti žemiau, o plokštelių linijos nuo plyno lauko statybos iki kvalifikacijos iki rampos - griežčiausios tiekimo - užtrunka 3–5 metus. Epi plokštelės tik prideda sluoksnį ant poliruotų plokštelių, todėl plėtimosi elastingumas yra šiek tiek didesnis. Šiuo metu epitaksinės plokštelės kainuoja apie 30 %, palyginti su tos pačios specifikacijos poliruotomis plokštelėmis, apytiksliai130–160 USD už vaflį.
2.3 Tiekimo pusė: nenori plėstis – nėra laiko Į
- Didelė koncentracija:Shin-Etsu, SUMCO, GlobalWafers, Siltronic ir SK Siltron kartu turi apie 85% pajėgumų; išskyrus „GlobalWafers“, dauguma dėmesio skiria esamų linijų optimizavimui.
- Ilgi išplėtimo ciklai:12 colių linija paprastai trunka 18–24 mėnesius nuo įrangos įsigijimo iki stabilios rampos; SUMCO šiais metais papildomai atidėjo du naujus gaminius.
- Institucijos mato įtempimą:UBS tikisi, kad 12 colių panaudojimas padidės nuo 84 % 2026 m. iki 99 % 2028 - be naujų pajėgumų, 2029 - gali atsirasti didelis trūkumas, o projektų plokštelių kainos 2027–2028 m. gali kilti daugiau nei 20 % kasmet. Instituciniai skaičiavimai rodo, kad 2026–2028 m. plokštelių paklausa padidės 9–12 % per metus, o tai gerokai viršija ilgalaikį 1–3 % pasiūlos augimą, o rinkoje gali atsirasti oficiali pasiūlos trūkumas H2 2027, o 2028 m. pasiūlos atotrūkis bus maždaug 8 %.
Paklausos patvirtinimas: SEMI spalio 13 300mm fab outlook projektuoja pasaulines 300 mm priekinės įrangos išlaidas149 mlrd. USD 2026 m. (+31 % per metus)2029 m. ir toliau dviženkliu augimu iki 227 milijardų JAV dolerių, o 2026 m. ir 2027 m. visame pasaulyje bus pradėta statyti 20 ir 18 naujų 300 mm konstrukcijų. SEMI duomenys taip pat rodo, kad Q2 2026 pasaulinė plokštelių siunta siekia 3 573 mln. kvadratinių colių, +7.4% YoY ir +9.1% QoQ – apimties atkūrimas yra tikras.
3. Kinijos laikrodis: vietinis pakeitimo langas kainų ciklo viduje
- „Lionmicro“ (605358):Spalio 9 d. paskelbta, kad ji įsigis papildomą 3,6221 % JRH Microelectronics – jos 12 colių platformos – akcijų už minimalią 269 mln. RMB kainą, padidindama savo akcijų paketą iki 61,06 %. JRH anksčiau paskelbė, kad plokštelių kaina nuo liepos 1 d. padidės 10–15 %; „Lionmicro“ 8 colių plokštelių vidaus pirkimų dalis iš pagrindinių Kinijos klientų sudaro apie 40%, o tai viršija 50% 12 colių, stipriai As legiruotų / stipriai P legiruotų mažos varžos gaminių.
- Zing Semi (Zhongxin Crystal):Spalio 12–13 2026 Šanchajaus Guoxin Expo bendrovė teigė, kad ji pasiekė nulinių 8/12 colių plokštelių defektų ir įgijo kvalifikaciją pas gerai žinomą Europos galios puslaidininkių klientą, gamindama 12 colių stipriai legiruotus plokšteles, o moksliniai tyrimai ir plėtra apima 7 nm/5 nm gaminius ir HBM.
- Pajėgumo didinimas:NSIG birželį paskelbė apie 11,448 mlrd. RMB kapitalo padidinimą kartu su Guosheng Group į Shanghai Sinyang Semiconductor; Xi'an ESWIN medžiaga viršijo 1 milijoną plokštelių per mėnesį pagaminant ir parduodant birželį; TCL Zhonghuan Shenzhen 12 colių projektas planuojamas 700 000 plokštelių per mėnesį.
- Užsienyje:„GlobalWafers“ rugsėjo 22 d. užbaigė 1,43 milijardo JAV dolerių VDR emisiją (didžiausias akcinio kapitalo finansavimas per visą istoriją), o pajamoms pirmenybė buvo teikiama žaliavų pirkimui; „Micron“ investuoja iki 500 mln. JAV dolerių į „GlobalWafers“ 300 mm Sherman, Teksaso gamyklą, susietą su dešimties metų gamybos įsipareigojimais.
Tačiau Nomura apskaičiavo, kad dabartinė vietinė plokštelių talpa patenkina tik apie 42 % vietinės paklausos (iki 2030 m. ji gali padidėti iki 63 %). Vidaus pajėgumai vis dar yra „apimties ir kvalifikacijos“ stadijoje ir negali užpildyti pasaulinės spragos trumpuoju laikotarpiu.
- tačiau tai suteikia realų Kinijos gaminių langą į antruosius šaltinius.
4. Penkios rekomendacijos pirkėjams ir procesų inžinieriams
- Derėtis dėl padidinimų pagal pakopą:Dėl taškinių ir LTA, poliruotų ar epitaksinių, standartinių ir AI/HBM specialių plokštelių reikia derėtis atskirai. „Pramonės vidutinis padidėjimas“ citatoje neturi prasmės – pirmiausia patvirtinkite, kuriai pakopai priklauso jūsų kategorija.
- Žiūrėti į Q4 vietoje – LTA krosoveris: Kai neatidėliotinos kainos iš esmės aplenks senus LTA, nustatomas 2027 m. derybų kainų inkaras. Užfiksuokite apimtį prieš stambių klientų LTA – kuo vėliau lauksite, tuo prastesnės sąlygos 2 lygio klientams (50%+ padidėjimas daugiausia patenka į 2 pakopos klientus).
- Stipriai legiruoto, didelės varžos ir su HBM susijusios specifikacijos yra griežčiausios:Pasaulyje stabilus šių plokštelių tiekimas yra labai koncentruotas; planuokite gamybos grafikus pagal pesimistiškiausius pristatymo laikus. 8-colių galios plokštelės turi naudos iš automobilių ir (arba) pramonės atsigavimo – taip pat nelaukite iki metų pabaigos, kad galėtumėte pateikti užsakymus.
- Pirmiausia kvalifikuokite alternatyvius šaltinius mažomis partijomis:Atnaujinimo ciklas yra langas į antruosius šaltinius, tačiau pirmiausia paleiskite visą proceso kvalifikaciją ir patvirtinkite su mažomis partijomis; etalonas partijų konsistencija (TTV, radialinės varžos gradientas, deguonies kiekis), o ne vien vidurkiai.
- Derėtis kaina praėjimas mechanizmai in avansas: TSMC patvirtino, kad nuo 2027 m. sausio mėnesio liejyklų kainos padidės 3–6 %, o specializuotų dujų, drėgnų cheminių medžiagų, taikinių ir kitų medžiagų kiekis didėja visoje grandinėje. Į klientų sutartis įtraukite medžiagų kainų susiejimo sąlygas, kad išvengtumėte vien išlaidų.
Pačios „Sibranch“ užklausų srautas rodo tą patį: nuo rugsėjo mėnesio užklausų dėl 6/8 colių plokštelių labai padaugėjo, o 12 colių stipriai legiruotų ir epitaksinių specifikacijų pateikimo laikas paprastai pailgėjo. Pagrindiniai šio ciklo žingsniai yra ne „supirkimas“, o trijų dalykų vykdymas lygiagrečiai –saugus tiekimas, užrakinti kiekius, kvalifikuoti antruosius šaltinius.
Nuorodos
- Jiemian News / Cailianshe: „12 colių puslaidininkinių silicio plokštelių pasiūla ir paklausa sugriežtėja, nes 2027 m. LTA kainos didėja“, 2026-10-08, https://www.jiemian.com/article/15166021.html
- Cailianshe (per „Sina Finance“ / „Toutiao“): „12 colių puslaidininkinių silicio plokštelių pasiūla ir paklausa sugriežtėja, nes 2027 m. LTA kainos didėja“ (įskaitant „Commercial Times“ rugsėjo 23 d. apklausą, Doris Hsu pastabos, „Lionmicro“ veiklos duomenys-0), 9,2026 http://m.toutiao.com/group/7688890167672324671/
- „Elecfans“: „269 mln. RMB! Vidaus vaflių lyderis prisideda prie kainų kilimo bangos“ („Lionmicro“ padidina savo JRH akcijų paketą, liepos mėn. +10%–15 proc. padidėjimas, vidaus pirkimų dalis), 2026–10 m., http://www.elecfans.com6html63/
- Šanchajaus vertybinių popierių naujienos (Kinijos vertybinių popierių tinklas): „Zing Semi (Zhongxin Crystal): pramoninis pakilimas, viena plokštelė vienu metu“, 2026-10-13, http://www.cnstock.com/commonDetail/801268
- Elecfans: „Kelio kūrimas buitinėms didelio skersmens plokštelėms: Zing Semi pasirodo 2026 m. Shanghai Guoxin Expo“, 2026-10-13, http://www.elecfans.com/article/89/2026/2026101386806538680
- SEMI (PR Newswire): „Pasaulinės 300 mm gamyklinės įrangos išlaidos 2029 m. pasieks 227 mlrd. USD“, 2026-10-13, https://www.prnewswire.co.uk/news-releases/global-300mm-fab-equipment-spending-to-reach-227-billion-in-2029-as- buildout-accelerates-semi-projects-302906649.html
- „SemiMedia“: „Silicio plokštelių kainos 2027 m. susiduria su slėgiu, kai 300 mm tiekimas veržiasi“, 2026-09-25, https://www.semimedia.cc/silicon-wafer-prices-face-upward-pressure-in-2027-as-300mm-supply-t
- Dealroom.co: „GlobalWafers surinko 1,4 mlrd. USD, kad užblokuotų ribotą silicio tiekimą“, 2026-09-24, https://dealroom.co/news/156046-globalwafers-raises-1-4-billion-to-lock-in-scarce-silicon-supply/
- EET-Kinija: „2027 m. silicio plokštelių kainos kils dar 40 proc.! (SUMCO 3,8×/3× suvartojimo įverčiai, LTA galiojimo laikas, plėtimosi ciklai), 2026-09-24, https://www.eet-china.com/mp/a527314.html
- „Semiconductor Frontier“ (per „Toutiao“): „Kaina kyla, o kas trumpa, įranga! Nauji 12 colių Epi kontraktai pabrango 25 %“ (epi kainodara, 130–160 USD už plokštelę, 2025 m. SEMI pajamos 11,4 mlrd. USD), 2026–2010 m. http://m.toutiao.com/group/7694184764034662975/
- Vertybinių popierių žvaigždė (per 10jqka): „Po dvejų ramių metų vėl reikalaujama didinti: 6 colių judėjimas pirmiausia, 12 colių LTA nustatytas 2027 m.“ (penkių pakopų padidėjimas, 85% koncentracija, 9%–12% paklausos augimas, 8% atotrūkis 2026 m. 2028 m.)
- „NetEase“ („Nomura“ ataskaitos santrauka): „Nomura Bullish on China's Semiconductor Upstream“ (vidaus apsirūpinimas 42%→63%, Kinijos plokštelių rinka CAGR ~15%), 2026-09, https://www.163.com/dy/article/L8R2GSPT055568W
- Eastmoney / Jiemian naujienos: „12 colių vaflių LTA kainos padidintos visame pasaulyje, kai kurios daugiau nei 50%“ (UBS panaudojimo prognozė, SEMI II ketvirčio siuntos 3 573 mln. kvadratinių colių), 2026-09-28, https://www.jiemian.com/article/15144423.html
Atsakomybės apribojimas: šis straipsnis yra viešosios pramonės informacijos rinkinys ir analizė. Cituojami kainų padidėjimo skaičiai yra pramonės tyrimo įverčiai, kuriuos pranešė žiniasklaida, arba koregavimai, kuriuos jau paskelbė įmonės; jie neatspindi faktinių sandorių kainų ir nėra nei pirkimo, nei investicijų patarimai. Faktinės sąlygos priklauso nuo oficialių tiekėjų kainų ir pasirašytų sutarčių.
Apie mus:Ningbo Sibranch Microelectronics Technology Co., Ltd. yra specializuota puslaidininkinių plokštelių tiekėja; mūsų komanda užsiima plokštelių importu nuo 2006 m., apimanti 6/8/12 colių poliruotas ir epitaksines plokšteles. Svetainė: www.sibranch.com|www.sibranchwafer.com
